文 / 率性财经金瓶梅2
在糊口里，我们谁都离不开健康，而医药行业，就像看守我们健康的一说念大门。在这扇大门背后，有一家已经赫赫著名的企业——复星医药，它的故事，就像是一部充满转念的交易大片。已经，它在行业里激动昂扬，可如今，却堕入了重重窘境。今天，我们就来唠唠复星医药那些事儿，望望一家巨头企业，是何如在十字街头辛勤抉择的。
功绩滑坡：后光不再的失意
已经的复星医药，那然而医药行业里的明星企业，在阛阓上场面无尽。但谁能念念到，再行冠关系产物需求下跌之后，它的日子就启动不好过了。2023年，复星医药迎来了上市以来的初次营收和净利润双双下滑，净利润致使跌回到了10年前的水平。这就好比一个一直考高分的学霸，俄顷收成一落千丈，让东说念主相配无意。
到了2024年前三季度，情况也莫得昭彰好转。营收只是微弱增长，而包摄净利润同比下跌了11.93%，唯有20.11亿元。照这个趋势下去，很可能会迎来上市以来的初次净利润三连跌。这一连串的数字，就像一记记千里重的耳光，打在了复星医药的脸上，也让投资者们心里直发慌。
投资迷局：看似好意思好背后的隐患
从2010年启动，复星医药就像是着了魔相似，为了推动生物制药的布局金瓶梅2，开启了荒诞的收并购步地。那架势，就像是一个保藏家，看到好东西就念念收入囊中。这一番操作下来，商誉从底本的不及1亿元，一下子飙升到了2024年9月末的108.01亿元，在A股和港股公司里都能排到第16位。
不成否定，收并购如实让复星医药的营收有了大幅增长，从2010年的45.55亿元，一说念涨到了2023年的414.00亿元。但净利润的增长却相配冷静，净利率也昭彰下滑。就好比一个东说念主拚命吃东西，体重是增多了，可肉体却越来越虚。
2021年的时候，投资净收益占净利润的比例越过了97%，这看起来似乎是一件功德，诠释投资很见效。但谁能念念到，这其实是一个遮蔽的雷。从2022年二季度启动，投资收益就像断了线的风筝，抓续减少，况兼降幅越来越大。这对复星医药的利润形成了严重的影响，就像是一个复古俄顷倒了，扫数这个词屋子都启动摇摇欲坠。
担保欠债：千里重的桎梏
复星医药还有一个让东说念主诟病的场所，那即是它频频被巨匠簸弄为“投资公司”“担保公司”。这可不是说念听途看，它收并购来的钞票质地散乱不皆，况兼还屡次卷入贿赂事件，这让它的形象大打扣头。
自从上市以来，复星医药发布的担保公告快要200条，只是在2025年这不到三个月的时期里，就发布了越过20条担保公告。2023年，它泄露的对18家子公司的担保额度，从5000万元到110亿元不等，担保时期长达3 - 15年。遥远以来，对外担保金额占股东净钞票的比例越过了70%，甘休2025年3月3日，这个比例仍然占到2023年末净钞票的52.83%。
与此同期，复星医药的净钞票收益率在行业里处于较低水平，财务风险相配杰出。2024年9月末的数据泄露，它的货币资金与交往性金融钞票，根底无法覆盖短期借钱、一年内到期非流动欠债和遥远借钱。这就好比一个东说念主欠了一屁股债，却莫得填塞的钱来还，每天都糊口在浮躁和震恐之中。
业务协调：阴阴郁的探索
面对这些窘境，2024年，郭广昌建议了要聚焦生物医药和文旅，走轻钞票运营的说念路。这就像是一个在阴阴郁摸索的东说念主，终于找到了一点光亮，念念要收拢这终末的但愿。
旗下的复星旅文完成了特有化退市，而复宏汉霖的特有化却失败了。不外，复宏汉霖行为立异药研发平台，它的多款立异药成为了复星医药制药板块的增长引擎。就像是在一派荒凉的地皮上，长出了几棵勃勃盼望的大树，给东说念主带来了一点但愿。
医疗健康事业板块也在逐渐增长，复星健康还取得了佛山禅城国资3亿元的投资。但这投资可不是白拿的，复星健康需要在5年内上市，可当今它还莫得扫尾盈利。这就像是一场和时期的竞走，复星健康必须在端正的时期内跑完这场马拉松，不然就会濒临失败。
此外，2024年以来，复星医药有6名高管去职。这对公司的战术本质产生了很大的影响，阛阓信心也受到了严重的打击。股价较巅峰时期跌超70%，郭广昌的身家也大幅缩水。这一系列的变化，让东说念主不禁惊奇，已经的巨头，如今却如斯陡立。
写在终末
复星医药的故事，让我们看到了一家企业在阛阓波澜中的起起落落。它已经的后光，让我们为之颂赞；它如今的窘境，也让我们为之担忧。在这个充满挑战和机遇的期间，复星医药就像是一个站在十字街头的行者，濒临着辛勤的抉择。
但我们也应该看到，窘境频频亦然机遇的启动。只须复星医药有时正视我方的问题，积极协调战术，戮力栽植本身的中枢竞争力，就有可能走出窘境，从头本旨盼望。
就像一句老话说的：“冬天来了，春天还会远吗？”我们期待着复星医药有时在改日的日子里，迎来属于我方的春天金瓶梅2，再次成为医药行业的领军企业。