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蓝鲸新闻12月4日讯（记者 王健文）历时一年九个月，皆峰新材（002521.SZ）的定增案最终落地。

12月3日晚间，皆峰新材闪现刊行情况敷陈书，公告显现，公司以4.20元/股的对价向公司实控东谈主李学峰刊行股份6537.52万股，召募资金总和2.75亿元，将用于修复年产20万吨特种纸名堂。

这次参与皆峰新材定增，李学峰除拿出自有资金5000万元外，还质押了12.03%的公司股份进行筹资。而李学峰也通过这次定增收货大笔浮盈。12月4日，皆峰新材的收盘价为10.73元/股，远高于李学峰4.20元/股的定增价。以公司现在股价计较，李学峰通过这次定增获取的浮盈已当先4亿元。

但关于皆峰新材而言，这次募资扩产的远景仍待考。年内，行业内新增产能聚合投产，导致庇荫原纸等家具价钱大幅下滑，公司的事迹也受到影响。

实控东谈主李学峰全额包揽定增，股价高潮浮盈超4亿元

自2023年3月起，皆峰新材就初始算计打算进行定增。

阐发皆峰新材最新公告，公司以4.20元/股的对价向公司实控东谈主李学峰刊行股份6537.52万股，召募资金共计2.75亿元，将用于年产20万吨特种纸名堂（一期）。

这次定增前，李学峰相配一致举止东谈主李安东、李安宗、李润生、李津润算计抓有皆峰新材27.41%的股份，定增完成后，李学峰相配一致举止东谈主的抓股比例将增至35.88%。其中，李学峰的抓股比例将由16.31%增至26.08%。

为了筹集这次定增所需的款项，李学峰不仅通过自有资金出资，还质押了部分股权。公告显现，李学峰这次参与认购的资金中，自有资金约5000万元，其余资金主要通过质押形势取得。

在这次定增前，李学峰及一致举止东谈主所抓的公司股份均未被质押。11月29日，李学峰质押了8.09%公司股份，其孙李润生也质押了3.94%公司股份，算计质押比例为12.03%。以当日公司10.64元/股的收盘价计较，上述被质押股份的价值约为6.33亿元。

不外，股票在质押时并不行按照面值获取资金。据券商中国此前报谈，券商的股权质押率平均约为3.5折。若以这一比例计较，这次李学峰、李润生将股份质押给了国金证券、国泰君安两家券商，或可获取2.22亿元傍边的资金。

这次李学峰参与定增需要出资2.75亿元文爱 剧情，扣除自有资金5000万元外，需要通过质押补充的资金约为2.25亿元，与上述资金数值操纵。

此外，天然参与这次定增的大部分资金需要通过质押股票获取，但由于现在皆峰新材的股价远高于定增价，在定增落地后，李学峰不错收货大额浮盈。

本次定增刊行价的订价基准日为2023年3月7日，定增价钱为基准日前20个走动日平均收盘价的80%，在撤退分成等身分影响后，最终刊行价定为4.20元。

彼时的皆峰新材正处于一轮高潮行情之中。自2022年4月创下4.58元/股的历史低点后，公司的股价初始冉冉回升。到了2023年，由于事迹回暖，重叠定增募资扩产等音问影响，公司股价不竭抬升，2023年内累计涨幅达63.76%。

到了2024年1月，皆峰新材发布事迹预报，以超25倍的事迹涨幅成为A股“预增王”，公司股价也进一步高潮。至2024年5月时创下8年来新高，达到15.80元/股，市值也一度接近80亿元。但尔后公司股价初始回调，至12月4日收盘，公司股价收于10.73元/股，总市值约为53亿元。

天然皆峰新材的股价已较最高点时有所回撤，却仍远高于定增价钱。以10.73元/股的价钱计较，李学峰通过这次定增获取的股票已浮盈约4.27亿元。

但现在，李学峰尚不行将浮盈转为收益。阐发皆峰新材公告，李学峰这次认购的股票在36个月内不得转让。

上市以来两次定增转折束缚

皆峰新材缔造于1976年，2010年在深交所上市。在上市后，皆峰新材曾推出过两次定增，第一次定增未能成功落地，第二次定增鼓吹历程中也屡现转折。

2016年9月，皆峰新材推出上市后初次定增。公告显现，这次公司算计打算募资5亿元，用于年产5万吨素色庇荫原纸、3万吨无纺（布）壁纸原纸名堂。皆峰新材暗示，算计打算通过这次定增提高公司盈利才调，优化公司家具结构。

皆峰新材这次定增的对象是李学峰的一致举止东谈主李安东、李润生，二者将分离认购50%的新刊行股份。二东谈主认购公司刊行股票的资金中，也有一部分开头于李学峰的借款。若这次定增成功落地，李学峰相配一致举止东谈主的抓股比例将从22.42%增至30.16%。

但在2017岁首，证监会对再融资限定进行调度，导致定增市集大幅降温。加之昔日6月李润生违法卖出了1000股公司股票，违犯了监管政策章程。公司最终决定断绝这次定增。

至2023年3月，皆峰新材再度开启定增。

在这次定增之初，皆峰新材原算计打算向李学峰以及上市公司中核钛白（002145.SZ）刊行股票，两边均算计打算认购4444.44万股至6240.36万股公司股票。若定增成功完成，中核钛白将成为皆峰新材抓股5%以上股东。

中核钛白是皆峰新材引入的政策投资东谈主，公司暗示，钛白粉是庇荫原纸最主要的填料，本钱占比在40%傍边。为提高公司钛白粉应用工艺水平，公司算计打算同中核钛白在钛白粉的研发、应用边界张开深度互助。

但尔后，深交所对中核钛白参与这次定增的必要性、合感性进行了屡次问询。2023年12月，皆峰新材最终晓谕中核钛白不再参与这次定增。

“预增王”年内事迹下滑，募资扩产远景待考

皆峰新材主营特种纸关联业务，主要家具包括庇荫原纸、乳胶纸和卫材等。受地产行业景气度变动、市集需求变化等身分影响，连年来公司事迹波动较大。

2021年至2023年，皆峰新材的交易收入分离为37.02亿元、31.19亿元、36.61亿元；归母净利润分离为1.65亿元、0.08亿元、2.37亿元。其中，2023年公司事迹大幅高潮，并以超25倍的利润预增幅度成为其时的A股“预增王”。

但2024年，皆峰新材的事迹再度下滑，前三季度，公司交易收入为25.51亿元，同比着落5.97%；归母净利润1.06亿元，同比下滑32.38%。其中第三季度公司归母净利润为-260.51万元，同比由正转负。

皆峰新材暗示，2024年前三季度利润水平下滑，主如若由于家具售价同比着落导致单元毛利缩小。

阐发皆峰新材公告，2024年前三季度，公司主要家具的平均售价为9669.23元/吨，2023年同时则为10154.15元/吨，这一变动导致公司当期的主交易务毛利着落了7933.28万元。而家具价钱着落主如若由于年内皆峰新材、华旺科技、夏王纸业三家原纸行业龙头聚合扩产，导致年内新增产能超20万吨。

在此布景下，皆峰新材不竭募资扩产或难以大幅带动事迹擢升。公司方面暗示，若改日业务琢磨中未能完结业务的灵验扩展和良性发展，订单不及导致的产能行使率下滑将加多公司家具的单元本钱，进而会对公司的毛利率、琢磨事迹等目标产生不利影响。

此外，这次皆峰新材的扩产算计打算总预算约为7.56亿元，除定增募资2.75亿元外，差额4.82亿元需要由公司自行补足。

阐发皆峰新材财报，罢了2024年9月末，公司货币资金余额及走动性金融钞票余额算计7.59亿元，同时公司短期借款余额为5.92亿元，天然全体盛大动性实足，但难以通过自有资金笼罩扩产开销，因此公司苦求了3亿元的银行授信来实际这次募投名堂。

皆峰新材也暗示文爱 剧情，若公司出现盈利才调着落等情形，可能导致银行缩减授信额度，进而可能影响募投名堂的实际进程。